• Теория
    Как все утроено на фондовом рынке
  • Практика
    Как инвестировать, чтобы быть в плюсе
  • Разное
    Как инвестируют другие

Онлайн-издание для инвесторов и тех, кто хочет вкладывать с умом, а не как придется.

Матчасть по теме, инструменты с полки «бери и делай», истории тех, кто уже попробовал. Без иллюзий о сказочной доходности.

Практика

Как читать рейтинг управляющих компаний

470
28 апреля 2021
На чтение: 10 минут

Все уже привыкли к тому, что многие банки, корпоративные участники рынка и даже целые страны имеют рейтинг, присвоенный профессиональным рейтинговым агентством. Чем выше рейтинг, тем более благополучной считается компания или страна и тем больше доверия она вызывает.

Крупным управляющим компаниям (УК) тоже присваивают рейтинг. Визуально он похож на привычные: содержит буквы от А до С, цифры, математические знаки плюс или минус. Но называется такой рейтинг обычно «рейтингом надежности и качества услуг».

Чем рейтинг надежности и качества услуг отличается от рейтингов банков, компаний, регионов и стран

Рейтинг надежности и качества услуг управляющих компаний относится к группе некредитных рейтингов. Привычные же рейтинги (банков, компаний и т.д.) — кредитные. Кредитный рейтинг — это взгляд агентства на способность объекта рейтинга обслуживать свои долги. Некредитный рейтинг не оценивает кредитоспособность. Он отражает набор других важных характеристик бизнеса, не связанных с долговыми обязательствами.

Существуют уровни кредитных рейтингов, без которых нельзя проводить ряд операций на финансовом рынке. Например, компания с госучастием не может разместить депозит в банке без кредитного рейтинга или с рейтингом уровня ниже, чем требует указ, постановление или закон.

Рейтинги надежности необязательны, не являются требованием нормативных правовых актов, а их отсутствие не считается основанием для ограничения каких-либо финансовых действий или операций. Для таких рейтингов используется шкала, отличная от применяемой в кредитных рейтингах. Сопоставлять кредитные и некредитные рейтинги друг с другом нельзя.

Что значит «надежность и качество услуг УК», и как это оценивается

Рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании, который присваивает рейтинговое агентство «Эксперт РА», отражает мнение этого агентства о способности УК своевременно и в полном объеме выполнять обязательства перед клиентами, а также о качестве предоставляемых услуг.
~40 критериев учитывает рейтинг надежности и качества услуг УК от Эксперт РА

Критериев, по которым аналитики оценивают компанию, около 40. Они делятся на тематические группы.

Например, в группу «Положение компании на рынке» входят показатели: деловая репутация, рыночные позиции, динамика объема средств под управлением, диверсификация бизнеса и диверсификация клиентской базы. В группу «Управление и бизнес-процессы» — стратегия развития, организация инвестиционной деятельности и системы управления рисками, IT-инфраструктура, опыт и деловая репутация управляющих и топ-менеджмента и другие. Это по большей части качественные показатели, которые трудно «измерить линейкой». Информацию для такой оценки аналитики черпают из внутренних документов компании: устава, регламентов, положений, политик. Используется и публичная информация с сайта Центрального Банка, из СМИ и других открытых источников. Кроме того, аналитики агентства проводят очные встречи с менеджментом компании и сотрудниками профильных подразделений.

Другая часть критериев легче поддается количественному анализу. Например, показатели группы «Финансовый анализ»: отклонение собственных средств от нормативного значения, запас собственных средств, состояние ликвидности, качество активов, рентабельность бизнеса и так далее. Это объективные данные из финансовой отчетности компании и специализированных форм отчетности УК, которые в том числе не размещаются в открытом доступе.

Для УК, которые входят в группы компаний, важна также оценка внутригрупповых процессов. На надежность управляющей компании может оказать сильное влияние состояние головной структуры.

В практике «Эксперт РА» был единственный случай, когда УК отказалась публично раскрывать полученный рейтинг надежности и качества услуг. Сами по себе показатели и характеристики компании были хорошими, но УК входила в группу, головная структура которой испытывала значительные финансовые проблемы. Это обстоятельство было оценено агентством как фактор, оказывающий сильное давление на надежность УК. В результате компания получила невысокий рейтинг, который не захотела афишировать.

Все эти показатели имеют в составе рейтинговой модели определенные веса.

Зачем управляющей компании получать рейтинг надежности и качества услуг

  • Профессиональная внешняя оценка

    Для любого бизнеса важна качественная внешняя оценка. Не всегда изнутри заметно то, что очевидно экспертам извне. Рейтинг — один из способов получить профессиональный взгляд на бизнес и повод что-то поменять и улучшить.

  • Имиджевая составляющая

    Оценка со стороны аккредитованного рейтингового агентства — важная часть имиджа компании. Это показатель того, что бизнес зрелый, солидный, серьезный.

  • Элемент маркетинга

    Наличие рейтинга надежности и качества услуг помогает управляющим компаниям привлекать клиентов и правильно диверсифицировать клиентскую базу.

Почему информация о рейтинге УК важна для частного инвестора

Диана Коваленко

Мы делаем также рэнкинг управляющих компаний. Это анализ количественных показателей бизнеса УК. Чаще всего компании, которые получили высокую оценку надежности и качества услуг, находятся на верхних позициях и по бизнес-показателям. Поэтому, выбирая, кому доверить средства, инвестору лучше проверять и рейтинг, и рэнкинг, чтобы оценить УК со всех сторон

Диана Коваленко
директор по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА»

У большинства частных инвесторов нет времени и достаточной профессиональной подготовки, чтобы оценить управляющую компанию самостоятельно. Кроме того, доступ к большому объему важной информации ограничен. Рейтинговое агентство запрашивает его дополнительно в процессе анализа.

Ошибка в выборе финансового партнера может стоить дорого. Наличие высокого рейтинга надежности и качества услуг у УК — один из показателей того, что компании можно доверять.

На что обратить внимание при чтении рейтинговой информации

Конечно, все показатели важны. Но для частного инвестора самую большую ценность представляет информация о том, как компания распоряжается средствами клиентов. В этом смысле большое значение имеет оценка качества активов, в которые компания размещает клиентские деньги. Аналитики рейтингового агентства извлекают такие данные, изучая инвестиционные документы УК, исследуя ликвидность, надежность активов под управлением, их диверсификацию. Плохим «звоночком» будут данные о том, что УК финансирует за счет клиентских средств собственные проекты или проекты группы, в состав которой входит.

Директор по страховым и инвестиционным рейтингам «Эксперт РА» Диана Коваленко: «Оценивая показатель «эффективность управления», мы изучаем результаты управления крупнейшими портфелями на горизонте от года до трех лет и сравниваем доходность этих портфелей с рыночными индикаторами».

Итого

  • Рейтинги надежности и качества услуг УК – это некредитные рейтинги, которые не оценивают кредитоспособность компании.
  • Такие рейтинги необязательны, их отсутствие не является основанием для каких-либо ограничений на финансовом рынке.
  • Шкалы, которые применяются для рейтинга надежности и качества услуг и кредитных рейтингов, разные, их нельзя сопоставлять.
  • Специалисты рейтинговых агентств используют множество качественных и количественных показателей из разных источников, все они в разной степени учитываются при присвоении рейтинга надежности и качества услуг УК.
  • Решение о получении таких рейтингов принимают, как правило, лидеры рынка — крупнейшие, старейшие компании, серьезные бизнесы с устоявшейся репутацией.
  • Частный инвестор может использовать информацию о рейтингах надежности и качества услуг УК, чтобы выбрать качественного управляющего, которому не страшно доверить свои средства.
  • Насторожить инвестора должна информация о внутригрупповых проблемах, если УК входит в какой-либо холдинг; о финансировании собственных проектов или проектов, связанных компаний за счет клиентских средств; о плохих результатах управления активами.

Оцените статью:

Ещё
Практика
Теория
Практика
Разное

Теория
1904
12 мая 2021
На чтение: 17 минут
Теория
753
27 апреля 2021
На чтение: 14 минут
Теория
1157
26 апреля 2021
На чтение: 12 минут
Теория
998
9 февраля 2021
На чтение: 5 минут
Теория
3701
5 февраля 2021
На чтение: 8 минут
Теория
1276
4 февраля 2021
На чтение: 6 минут
Теория
909
1 февраля 2021
На чтение: 6 минут
Теория
581
21 января 2021
На чтение: 9 минут
Теория
729
18 января 2021
На чтение: 8 минут
Практика
634
28 мая 2021
На чтение: 16 минут
Практика
781
20 февраля 2021
На чтение: 6 минут
Практика
595
12 февраля 2021
На чтение: 6 минут
Практика
470
10 февраля 2021
На чтение: 5 минут
Практика
318
3 февраля 2021
На чтение: 3 минуты
Практика
439
18 января 2021
На чтение: 5 минут
Разное
618
13 мая 2021
На чтение: 8 минут
Разное
521
19 февраля 2021
На чтение: 4 минуты
Разное
530
16 февраля 2021
На чтение: 8 минут
Разное
1478
11 февраля 2021
На чтение: 7 минут
Разное
489
8 февраля 2021
На чтение: 9 минут
Разное
764
29 января 2021
На чтение: 3 минуты
Помогите нам стать лучше: оцените журнал
Оставить отзыв
Читать статьи интересно, темы раскрыты понятно

Оцените по 5-балльной шкале

1
2
3
4
5
Читать статьи легко и удобно

Оцените по 5-балльной шкале

1
2
3
4
5
Журнал выглядит стильно и современно

Оцените по 5-балльной шкале

1
2
3
4
5
Расскажу про журнал друзьям и родным

Оцените по 5-балльной шкале

1
2
3
4
5
Чего вам не хватает в журнале?

Оставьте комментарий или поделитесь общим впечатлением

Отправить
Спасибо!

Хотите получать материалы про инвестиции на электронную почту?
Подпишитесь на нашу рассылку.
Будем присылать самые интересные статьи каждый месяц.

Подписаться
Пропустить
Поделитесь полезными статьями про инвестиции и деньги с друзьями!
F Vk